Definition und Grundlagen von Discount Bonds
Ein Discount Bond, auch bekannt als Zero-Coupon Bond, ist eine Anleihe, die zu einem Preis unter ihrem Nennwert, oder Paritätswert, ausgegeben wird und bei Fälligkeit zu ihrem vollen Nennwert zurückgezahlt wird. Der Käufer erhält keine regelmäßigen Zinszahlungen, wie es bei den meisten Anleihen der Fall ist, sondern einen einzigen Zahlungsstrom, der aus der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert besteht. Dieser Betrag wird als Diskont bezeichnet und stellt den Zinsertrag für den Käufer dar.
Beispiel und Berechnung des Discount Bonds
Angenommen, eine Anleihe hat einen Nennwert von 1.000 Euro und wird für 900 Euro verkauft. Der Käufer erhält keine Zinszahlungen während der Laufzeit der Anleihe, aber wenn die Anleihe fällig wird, erhält er 1.000 Euro zurück. Der Diskont von 100 Euro (1.000 Euro – 900 Euro) ist der Zinsertrag des Käufers.
Die Rendite, oder der effektive Jahreszins, einer Discount-Anleihe kann durch die folgende Formel berechnet werden:
Rendite = (Nennwert / Kaufpreis) ^ (1 / Laufzeit) – 1
In unserem Beispiel wäre die Rendite also (1.000 Euro / 900 Euro) ^ (1 / Laufzeit) – 1. Wenn die Laufzeit der Anleihe beispielsweise 2 Jahre beträgt, wäre die Rendite etwa 5,41%.
Vorteile und Risiken von Discount Bonds
Discount Bonds bieten eine Reihe von Vorteilen. Sie sind eine attraktive Investition für Anleger, die einen garantierten Ertrag suchen und bereit sind, ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum zu binden. Da es keine regelmäßigen Zinszahlungen gibt, besteht auch nicht das Risiko, dass die Zinsen in einem ungünstigen Marktumfeld sinken.
Allerdings sind Discount Bonds auch mit Risiken verbunden. Das größte Risiko besteht darin, dass der Emittent der Anleihe zahlungsunfähig wird und die Anleihe nicht zum Nennwert zurückzahlen kann. Dieses Risiko ist bei Anleihen von Unternehmen und Regierungen mit niedriger Bonität besonders hoch. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass die Zinsen steigen und der Wert der Discount-Anleihe fällt, da die Rendite der Anleihe im Vergleich zu den aktuellen Zinsen weniger attraktiv wird.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Discount Bonds eine interessante Investitionsmöglichkeit für Anleger darstellen können, die einen festen Ertrag suchen und bereit sind, ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum zu binden. Allerdings sollten sie sich auch der damit verbundenen Risiken bewusst sein.